การเทรดทำงานอย่างไร จากคำสั่งถึงการปิดสถานะ

หน้านี้พูดถึงตลาดการเงิน คู่เงิน Forex หุ้น ทองคำ คริปโต ไม่ใช่การแลกไอเทมในเกม ซึ่งใช้คำค้นเดียวกัน

จากภายนอกมันดูเหมือนการเดา คุณซื้อ ราคาขึ้น คุณเดาถูก แต่เมื่อมองใกล้ ๆ การเดาเป็นส่วนที่เล็กที่สุด การเทรดคือคำสั่งที่ไปเจอคำสั่งอีกอันหนึ่ง ราคาที่มันไปเจอเคลื่อนไหวด้วยเหตุผลที่มองเห็นได้บนกราฟ และผลขาดทุนที่คุณยอมรับได้คือตัวเลขที่คุณตั้งไว้ตอนที่ยังใจเย็น

เกิดอะไรขึ้นในวินาทีที่คุณส่งคำสั่ง

คำสั่งของคุณเข้าไปต่อคิวกับคำสั่งที่อยู่ที่นั่นก่อนแล้ว คำสั่งของคุณไม่ได้กำหนดราคา มันอาจยอมรับราคาที่คนอื่นเสนออยู่ หรือรออยู่ที่ราคาที่คุณระบุจนกว่าจะมีคนยอมรับ คิวของคำสั่งที่รออยู่ทั้งสองฝั่งนี้เรียกว่าสมุดคำสั่ง

สมุดคำสั่งมีสองฝั่ง bid คือราคาสูงสุดที่ผู้ซื้อยอมจ่ายอยู่ตอนนี้ ask คือราคาต่ำสุดที่ผู้ขายยอมรับ ช่องว่างระหว่างสองราคานี้คือสเปรด และการข้ามช่องว่างนั้นคือต้นทุนแรกของทุกการเทรด ก่อนที่ค่าคอมมิชชันจะเข้ามาในสมการ

เมื่อคำสั่งซื้อของคุณจับคู่กับคำสั่งขายที่รออยู่ การซื้อขายก็ถูกบันทึก ราคานั้นกลายเป็นราคาซื้อขายล่าสุด ซึ่งก็คือตัวเลขที่แสดงบนกราฟและในแพลตฟอร์มของคุณ ดังนั้นราคาที่เห็นไม่ใช่การประเมินมูลค่าสินทรัพย์ มันคือบันทึกของข้อตกลงล่าสุดระหว่างผู้ร่วมตลาดสองราย

คุณจึงไม่ได้ต่อรองกับ “ตลาด” ในฐานะสิ่งเดียว คุณกำลังจับคู่กับคำสั่งที่ผู้ร่วมตลาดบางรายทิ้งไว้ ที่ราคาซึ่งพวกเขาเลือก ด้วยเหตุผลที่คุณมองไม่เห็น สิ่งที่คุณมองเห็นได้คือตำแหน่งที่คำสั่งเหล่านั้นไปกองอยู่ และนั่นคือความหมายที่แท้จริงของสภาพคล่องบนกราฟ

ราคาของสินทรัพย์เกิดขึ้นได้อย่างไร

ราคาคือสิ่งที่ทำให้ความต้องการซื้อและความต้องการขายสมดุลกันในขณะนั้น เมื่อผู้ที่อยากซื้อที่ราคา ask ปัจจุบันมีมากกว่าผู้ขายที่ยอมขายที่ราคานั้น ฝ่ายซื้อต้องไล่ราคาขึ้นเพื่อให้ได้ของ ราคาจึงขยับขึ้น เมื่อแรงขายเป็นฝ่ายเหนือกว่า กลไกเดียวกันทำงานในทางกลับกัน

คำสั่งเดียวจะดันราคาไปไกลเท่าไร ขึ้นกับว่ามีขนาดรออยู่ใกล้ ๆ มากแค่ไหน ในสินทรัพย์ที่มีการซื้อขายหนาแน่น คำสั่งขนาดใหญ่กินคำสั่งเล็กจำนวนมากแล้วราคาแทบไม่ขยับ ในสินทรัพย์ที่บาง คำสั่งเดียวกันกวาดข้อเสนอใกล้เคียงจนหมด แล้วราคากระโดดหลายระดับเพื่อไปเจอข้อเสนอถัดไป

ยังมีสิ่งอื่นที่ป้อนเข้าสู่สมดุลนี้ ข่าว ตัวเลขเศรษฐกิจตามปฏิทิน ผลประกอบการบริษัท เทคโนโลยีและการยอมรับที่อยู่หลังสินทรัพย์คริปโต และความคาดหวังที่ผู้ร่วมตลาดถืออยู่แล้ว ความคาดหวังเป็นส่วนที่ถูกมองข้าม ตลาดมักเคลื่อนไหวเพราะตัวเลขตรงหรือไม่ตรงกับที่คาดไว้ มากกว่าเพราะตัวเลขนั้นเอง

ผลในทางปฏิบัติคือ ราคาไม่เคยเป็นค่านิ่ง ๆ ที่รอคุณอยู่ มันคือผลที่กำลังเกิดขึ้นจากการตัดสินใจอิสระจำนวนมาก และไม่มีผู้ร่วมตลาดรายไหนกำลังประสานงานกับคุณหรือเล่นงานคุณ

หนึ่งการเทรดตั้งแต่ต้นจนจบ คำสั่ง การจับคู่ การปิด

การเทรดเดียวกัน จัดเรียงเป็นการตัดสินใจที่คุณทำจริง ตามลำดับที่คุณทำ

ใส่ตัวเลขดู คุณซื้อที่ 100 และขายที่ 110 ผลขั้นต้นคือ +10 ต่อหนึ่งหน่วย ตอนนี้หักออก สเปรดที่คุณข้ามตอนเข้า ค่าคอมมิชชันที่แพลตฟอร์มเก็บทั้งสองขา และถ้าคุณใช้เลเวอเรจ ก็มีต้นทุนการถือสถานะตลอดช่วงที่เปิดอยู่ สิ่งที่เหลือคือผลสุทธิ และมันเล็กกว่าที่ตัวเลขบนกราฟทำให้เข้าใจอยู่เสมอ

ช่องว่างระหว่างผลขั้นต้นกับผลสุทธินี้คือจุดที่กลยุทธ์ของมือใหม่ตายอย่างเงียบ ๆ วิธีที่ได้กำไรสองจุดต่อไม้จะหยุดทำงานเมื่อต้นทุนไปกลับเท่ากับสองจุดครึ่ง

long หรือ short ทิศทางเป็นตัวตัดสินผลหรือไม่

สถานะ long ได้กำไรเมื่อราคาขึ้น คุณซื้อที่ 100 ราคาไปถึง 120 ก่อนหักต้นทุนคุณได้ 20 ต่อหน่วย มันตรงกับสัญชาตญาณในชีวิตประจำวัน เพราะอย่างนั้นเกือบทุกคนจึงเริ่มจากตรงนี้

สถานะ short ได้กำไรเมื่อราคาลง ในที่ที่สินทรัพย์และแพลตฟอร์มอนุญาตการขายชอร์ต พูดอย่างง่ายคือ คุณยืมสินทรัพย์มาขายที่ราคาปัจจุบัน แล้วซื้อคืนภายหลังเพื่อคืนของ ถ้าตอนซื้อคืนถูกกว่า ส่วนต่างเป็นของคุณ

การเทรด short มีขอบความเสี่ยงเพิ่มอีกชั้นที่ควรพูดตรง ๆ สถานะ long มีพื้น สินทรัพย์ลงได้มากที่สุดถึงศูนย์ สถานะ short ไม่มีเพดานที่เทียบเท่ากัน เพราะราคาไม่มีขอบบน ใส่เลเวอเรจเข้าไปด้วย short ที่ขาดทุนจะโตเร็วกว่า long ที่ขาดทุนขนาดเท่ากัน

ทั้งสองทิศทางอยู่บนประวัติราคาเดียวกัน และนั่นคือส่วนที่ควรจำ สิ่งที่ตัดสินผลไม่ใช่ด้านที่การเทรดชี้ไป แต่เป็นตำแหน่งของจุดเข้า สต็อป และเป้าหมาย ขยับสามระดับนี้แล้วเลขคณิตเปลี่ยน กลับแค่ทิศทางแล้วเปลี่ยนแค่เครื่องหมาย

ผลลัพธ์มาจากไหนจริง ๆ

ส่วนต่างราคาระหว่างจุดเข้าและจุดออกเป็นเพียงบรรทัดแรกของการคำนวณ ระหว่างบรรทัดนั้นกับเงินที่เข้าพอร์ตจริง มีอีกสี่บรรทัด

ต้นทุนสี่รายการ สเปรดที่คุณข้ามตอนเข้า ค่าคอมมิชชันที่แพลตฟอร์มเก็บ slippage เมื่อราคาจับคู่ต่างจากราคาที่เห็น และต้นทุนการถือสถานะเมื่อใช้เงินยืม ไม่มีรายการไหนรุนแรงเมื่ออยู่เดี่ยว ๆ แต่เมื่อรวมกัน มันกำหนดความได้เปรียบขั้นต่ำที่วิธีหนึ่งต้องมีก่อนจะสร้างผลอะไรได้

แล้วก็มาถึงเลขคณิตที่คนแปลกใจที่สุด สมมติสิบไม้ แปดไม้ได้กำไรครึ่งหน่วยความเสี่ยงต่อไม้ รวมเป็น +4 หน่วย สองไม้ที่เหลือขาดทุนสามหน่วยต่อไม้ รวมเป็น -6 หน่วย แปดสิบเปอร์เซ็นต์ของไม้ถูกทาง แต่พอร์ตติดลบสองหน่วย

กลับด้านดู สี่ไม้กำไรสองหน่วยความเสี่ยงเป็น +8 หกไม้ขาดทุนหนึ่งหน่วยเป็น -6 ไม้ที่ได้ผลไม่ถึงครึ่ง แต่พอร์ตเป็นบวก จำนวนไม้ที่กำไรอย่างเดียวไม่ได้บอกอะไร ขนาดของแต่ละผลลัพธ์บอกทุกอย่าง ด้วยเหตุนี้กฎความเสี่ยงที่ทำให้พอร์ตอยู่รอดจึงอยู่ใกล้ใจกลางของการเทรดมากกว่าเทคนิคเข้าไม้ใด ๆ

ทำไมราคาไม่ใช่การสุ่ม สภาพคล่องและโครงสร้าง

“ไม่มีใครรู้อนาคต” เป็นเรื่องจริง และไม่ใช่เรื่องเดียวกับ “ราคาเคลื่อนไหวแบบสุ่ม” สองประโยคนี้ถูกปนกันอยู่เสมอ และการปนกันนี้คือสิ่งที่ทำให้มือใหม่ย้ายระบบไปเรื่อย ๆ

ราคามีแนวโน้มเดินทางไปยังที่ที่คำสั่งกองอยู่ เพราะที่นั่นมีขนาดมากพอรออยู่สำหรับเติมสถานะขนาดใหญ่ ระดับที่เห็นชัดคือที่ที่กองเหล่านั้นอยู่ จุดสูงและจุดต่ำของเมื่อวาน ขอบของช่วงเวลาซื้อขาย ราคาที่ถูกปฏิเสธสองครั้งที่จุดเดียวกัน ผู้ร่วมตลาดรายใหญ่ไม่สามารถเติมสถานะอย่างเงียบ ๆ ในที่ว่างได้ และนี่คือกลไกที่ลำดับของเหตุการณ์บนกราฟอธิบายไว้

สองแผงข้างบนแสดงว่าจะใช้แนวคิดนี้ในทางปฏิบัติอย่างไร แท่งเทียนที่ไส้แทงผ่านระดับแต่ตัวเทียนปิดกลับเข้าด้านในบอกว่าคำสั่งที่ระดับนั้นถูกเก็บไปแล้วและระดับยังอยู่ แท่งเทียนที่ตัวเทียนปิดเลยระดับบอกว่าระดับถูกทำลาย ระหว่างที่แท่งยังก่อตัว ทั้งสองกรณีดูเหมือนกัน และนั่นคือเหตุผลที่ตัวอ้างอิงเป็นราคาปิด ไม่ใช่จุดสุดขั้ว

สิ่งที่จบไปแล้วอยู่ทางซ้ายของราคาบนกราฟของคุณ ทุกอย่างทางขวาเป็นความคาดหวัง การอ่านสิ่งที่เกิดขึ้นแล้วเป็นเรื่องของกฎ และเทรดเดอร์ที่ใช้กฎเดียวกันจะอ่านได้เหมือนกัน การคาดว่าอะไรจะเกิดต่อไปเป็นเรื่องของความน่าจะเป็น และไม่มีชุดกฎใดลบมันออกได้ การปนสองเรื่องนี้คือความผิดพลาด ทั้งสองทาง คือมองโครงสร้างที่ผ่านมาเป็นการเดา หรือมองการคาดการณ์เป็นข้อเท็จจริง ถ้าคุณต้องการกฎของส่วนแรก หน้าถัดไปคือวิธีอ่านโครงสร้างตลาด

ตลาดหลักทรัพย์กับคริปโต อะไรเปลี่ยน

กลไกย้ายมาทั้งชุด คำสั่ง สมุดคำสั่ง สมดุลระหว่างอุปสงค์กับอุปทาน และผลลัพธ์หลังหักต้นทุน สิ่งที่เปลี่ยนคือสภาพแวดล้อมที่กลไกนี้ทำงานอยู่

ข้อสังเกตในทางปฏิบัติสองข้อ การซื้อขายต่อเนื่องหมายความว่าสถานะอาจเคลื่อนไหวมากขณะคุณหลับ และไม่มีระฆังปิดตลาดมาหยุดมัน สภาพคล่องบางในโทเคนเล็กทำให้ slippage เป็นปัญหาอันดับแรก ไม่ใช่เศษปัดเศษ

ไม่มีสภาพแวดล้อมไหนดีกว่ากันในเชิงนามธรรม ทั้งสองต่างกันที่ว่าอะไรผิดพลาดได้ และการเลือกเป็นของคนที่รับความเสี่ยงนั้นเอง

สิ่งที่มือใหม่ทำผิดก่อนอย่างอื่น

การขาดทุนช่วงแรกมักมาจากรายการสั้น ๆ ของความผิดพลาดที่เกิดซ้ำ ไม่ใช่จากการวิเคราะห์ที่แย่ ไม่มีข้อไหนเป็นความผิดพลาดที่ละเอียดอ่อน และนั่นคือเหตุผลที่แก้ได้

ขนาดคือสิ่งแรกที่ต้องแก้ เพราะเป็นข้อเดียวในรายการที่ปิดพอร์ตได้ด้วยตัวมันเอง เสี่ยงเปอร์เซ็นต์เล็กและคงที่ต่อไม้ แล้วช่วงขาดทุนต่อเนื่องจะผ่านไปได้ ไม่ว่าอัตราถูกทางของคุณจะออกมาเท่าไร เสี่ยงสัดส่วนใหญ่ แล้วการเคลื่อนไหวสวนทางแบบธรรมดาก็สร้างความเสียหายเชิงโครงสร้าง ถ้าคุณยังไม่เคยใส่ตัวเลขเรื่องนี้ ให้คำนวณขนาดสถานะก่อนไม้ถัดไป ไม่ใช่หลังจากนั้น

นิสัยที่สองที่ควรสร้างตั้งแต่ต้นคือการบันทึก จุดเข้า จุดออก ขนาด เหตุผลที่เข้า และต้นทุน ถ้าไม่มีบันทึกนั้น การทบทวนทุกครั้งจะกลายเป็นการทดสอบความจำ และความจำเข้าข้างคนที่กำลังนึกอยู่เสมอ

การขาดทุนไม่ใช่หลักฐานว่าวิธีนั้นเสีย วิธีที่มีค่าคาดหวังเป็นบวกก็สร้างช่วงขาดทุนต่อเนื่องได้ และงานของเทรดเดอร์ในช่วงนั้นคือรักษาขนาดให้คงที่ ไม่ใช่ไปหาทางแก้ด่วน ๆ

ถ้านี่คือจุดเริ่มต้นของคุณ คำถามถัดไปคือควรเรียนส่วนที่เหลือตามลำดับใด smart money concepts สำหรับผู้เริ่มต้น เรียงห้าชั้นให้เห็นและอธิบายว่าทำไมโมเดลการเข้าเทรดถึงมาเป็นอันดับสุดท้าย