リスクリワード比：3:1神話の裏にある損益分岐の算数

ほとんどの解説は割り算のところで止まります。リワードをリスクで割り、1:2か1:3を選んで、それで終わり。その割り算自体は正しく、1行で済みます。

抜け落ちているのは、その比率がそもそも役に立つかどうかを決める部分です。ターゲットを遠くに置くほど、価格がそこに到達する頻度は下がり、エッジのない市場ではこの2つの効果はちょうど打ち消し合います。両方向から計算してみると、トレードする価値のある比率が実際にはどこから来るのかも見えてきます。

リスクリワード比とは何ですか？

リスクリワード比は、エントリーから損切りまでの距離と、エントリーからターゲットまでの距離を比べたものです。リスクを先に書きます。1:2はターゲットが損切りの2倍先にあるという意味です。これはチャート上の3つの価格が持つ性質であり、エントリー前に確定し、マイクロロット1枚で取引してもスタンダードロット10枚で取引しても変わりません。

これを銘柄に依存しない形にする単位が1R、エントリーから損切りまでの距離です。ターゲットも同じ単位で測れば、損切り幅の2倍にあるターゲットは、EURUSDでもゴールドでも、1分足でも日足でも2Rです。ポジションサイズがその後で1Rを現金に変換します。ロットを2倍にすると起こりうる損失と利益がともに2倍になるので、現金は変わっても比率は変わりません。この変換は別の計算であり、ポジションサイズ計算機がそれを順を追って説明しています。

リスクリワード比計算機：手計算のやり方

どんなリスクリワード計算機も同じ割り算をしているだけで、手計算でも10秒でできます。

ロングの場合、これは**（ターゲット − エントリー）÷（エントリー − 損切り）**です。ショートの場合は両方の差を入れ替えます：（エントリー − ターゲット）÷（損切り − エントリー）。

EURUSDのロングを1.0850で建て、損切りを1.0825、ターゲットを1.0925に置くと、25pipsのリスクで75pipsを狙います。75を25で割ると3なので、比率は1:3です。通貨ペアではpipsでも生の価格でも計算できます。両方の距離が同じ単位である限り答えは同じです。フォレックス用のリスクリワード計算機が加えるのは現金への変換だけで、それはロット次第であり比率とは無関係です。

1:3か3:1か：どちらが正しい順番？

どちらも使われます。書く人次第です。リスクを先に書く表記では、1:3はリスク1でリワード3を狙うという意味になります。多くのプラットフォームやトレーダーは同じトレードをリワードを先にして3:1と書きます。どちらが間違いというわけではありませんが、「最低でも1:2」と「最低でも2:1」は同じルールを指すこともあれば、逆のルールを指すこともあります。情報源がどちらの順番を使っているか、自分の数字と比較する前に確認してください。このページの残りでは、リスクを先に書く表記で統一します。

リスクリワード比が損益分岐するには、どれくらいの勝率が必要ですか？

1:Rの比率は、勝率が1÷(1+R)に等しいときに損益分岐します。1:2では3回に1回の勝利が必要です。2Rを支払う1回の勝利が、1Rずつの2回の負けをカバーするからです。この数字は下限です。それを下回ればセットアップがどれほど良く見えても損をし、その数字ちょうどでは現状維持にしかなりません。

コストはすべての行を動かし、それを扱うのに一番わかりやすいのは同じ単位です。スプレッド、手数料、スリッページはすべてのトレードで発生するため、勝ちトレードはコストを引いたRを、負けトレードはコストを足した1Rを支払います。1Rに対する割合としてcと呼ぶと、下限は(1+c)÷(1+R)になります。25pipsの損切りに約1pipのコストがかかる場合、c=0.04となり、1:3の下限は25%から26%に移動します。この表ではその効果が見えるよう0.1Rを使っています。

この表で見落としやすい点が2つあります。1:1から1:2への移行は必要勝率をほぼ17ポイント下げますが、1:4から1:5への移行は約3ポイントしか下げません。そしてコスト列が最も食い込むのは上のほう、比率が小さく損切りも通常タイトな部分です。おおよそ1:3を過ぎると、ターゲットを広げても必要条件はほとんど変わりません。

なぜ1:3の比率は常に勝てないのですか？

ターゲットは価格が到達したときにだけ支払われ、遠くに置くほど到達する頻度は下がります。方向性のエッジがない価格では、+3Rに−1Rより先に到達する確率は4回に1回です。これは損益分岐の下限と同じ数字であり、広いターゲットはそれ自体では何も買いません。この神話が生き残るのは、前半が正しいからです。

前半は上の表の内容です。広いターゲットは必要勝率を下げます。後半はほとんど一緒に語られません。どの地点から見ても上がる確率と下がる確率が同じ価格、つまりあなたの立ち位置からエッジのない市場を想像してください。その価格では、エントリーからR単位上のレベルに、1単位下のレベルより先に到達する確率は1÷(1+R)です。1:1なら2回に1回、1:2なら3回に1回、1:3なら4回に1回です。

その確率とペイオフを並べると、どの行も相殺されます。4分の1のトレードが3Rで勝てば0.75Rが加わり、4分の3が1Rで負ければ0.75Rが失われます。合計はゼロで、1:1でも1:5でも同じことが起こります。比率が変えるのは結果の見え方、つまり稀で大きな勝ちとその間の長い連敗の並びであり、合計を変えるわけではありません。コストを加えると、どの行も同じ幅だけマイナスになります。

だからこそ「3:1は常に勝つ」はルールではなく神話なのです。比率はゴールラインとそこに到達する確率を同時に動かすため、比率単体ではエッジになり得ません。もしエッジがあるとすれば、それはエントリーした地点から1÷(1+R)より高い頻度で価格がターゲットに到達するという意味です。それはエントリーと損切りをどこに置くかで決まり、選んだ倍率では決まりません。どんな図もあなたにそのエッジがあるかどうかは教えてくれません。自分自身のトレードのサンプルの中で、現れるか現れないかがわかるだけです。

勝率の低さから2つの帰結が導かれます。4回に1回しか勝てない状況では長い連敗が普通であり、それがどれだけ深く食い込むかはそれ自体の算数です。ドローダウンとrisk of ruinで扱われています。そして本物のエッジがあっても、広いターゲットは実務上の問題を生みます。リスク管理トレードの概説がそれを説明しています。

デイトレードに最適なリスクリワード比はありますか？

デイトレードにも、他のどんなスタイルにも唯一最適な比率はありません。取引する価値のある比率はチャートから読み取ります。損切りはトレードのアイデアが否定される場所に、ターゲットは価格が到達する理由のある次のレベルに置き、比率はその2つの距離が示すものになります。デイトレードが変えるのは、リスク1単位のうちコストが食う割合です。

上の図を見てみましょう。価格は上に抜けてから、あるゾーンへ押し目を作りました。損切りはゾーンの下に置きます。そこを実体で終値が抜けるとトレードの根拠が消えるからです。このレベルの見つけ方はorder blockトレードのテーマです。ターゲットは押し目が始まった高値です。その上に残る損切り注文が、構造が指し示す流動性だからで、流動性とはで説明しています。測ると1.6Rになります。2でも3でもありません。3Rにこだわるということは、チャートが何も示さない場所のはるか上にターゲットを置くことであり、前のセクションの間違いを実寸で描いたものです。

デイトレードはコストを通じて算数を変えます。デイトレードの損切りはタイトで、スプレッドと手数料はそれに合わせて縮みません。8pipsの損切りに約1pipのコストがかかるとcは0.125になり、1:2の下限は33.3%から37.5%に、1:3では25%から約28%に上がります。同じセットアップを40pipsのスイング損切りで取引すれば、cは0.025まで下がるのでこれらのコストはほとんど気になりません。

したがってデイトレードの実務的な答えは、コストを十分な余裕でクリアできるなら、レベルが示す比率です。最も近いレベルがそれより手前にあるなら、正直な選択はターゲットを引き伸ばして数字を良く見せることではなく、トレードを見送ることです。

実際にトレードしている比率は何ですか？

計画している比率は絵にすぎません。実際にトレードしている比率は約定した注文の中にあります。平均勝ちトレードと平均負けトレードを両方ともRで測り、一方をもう一方で割ります。その実現した比率を、実際に記録した勝率と突き合わせることこそ、損益分岐表と比較する価値のある唯一の数字の組み合わせです。

いくつかの癖が実現した数字を計画からずらします。損切りを建値に動かすと、勝つはずだったトレードの一部がスクラッチ（微益微損）になります。部分決済は1Rの時点でトレードの一部を確保し、残りを走らせるので、平均の勝ちはその中間のどこかに落ち着きます。損切りでのスリッページは平均の負けを1Rより大きくし、別の方向から比率を下げます。これらはどれもそれ自体が間違いというわけではありません。それぞれがクリアすべき数字を変えるだけです。

両方の平均が手元にあれば、1トレードあたりのRでの期待値は、勝率×平均の勝ち幅から、負け率×平均の負け幅を引いたものです。実現値が1:1.8で記録された勝率が38%だった仮の例では、0.38×1.8−0.62×1、つまり1トレードあたり約+0.06Rになります。ただしこれは、サンプルが十分に大きくて信頼できるかを問う前の話です。勝率はこの式の中で自分で決められない唯一の数字であり、意味を持つには十分な数のトレードで測る必要があります。1Rをいくらの金額にすべきかは別の判断で、1トレードあたりのリスク額で扱っています。

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よくある質問