Was ist Buy Side Liquidity im Trading? Pools erklärt

Zwei Menschen können im selben Raum „Liquidität" sagen und Unterschiedliches meinen. Ein Fondsmanager meint, wie schnell eine Position verkauft werden kann, ohne den Kurs zu bewegen. Ein Smart-Money-Concepts-Trader meint einen Punkt: einen Kurs, an dem viele Orders geparkt sind und warten. Diese Seite handelt von der zweiten Bedeutung.

Die Benennung ist das Erste, worüber Leute stolpern, denn Buy Side Liquidity liegt über dem Kurs, was rückwärts klingt, bis man sich ansieht, wessen Orders dort oben liegen. Der Plan lautet also: woraus die Pools bestehen, welche Niveaus sie halten, und die eine Regel, die verrät, ob ein Pool genommen oder ein Niveau gebrochen wurde. Beides sieht identisch aus, während die Kerze noch entsteht. Diese Seite setzt die Mechanik eines Trades voraus; falls sie nicht vertraut ist, verfolgt wie Trading funktioniert eine Order vom Buch bis zur geschlossenen Position.

Was ist Liquidität im Trading?

Liquidität auf einem Kurschart ist ein Ort: die Stelle, an der unerfüllte Orders gestapelt liegen und darauf warten, dass jemand gegen sie handelt. Der Großteil dieses Stapels sind Schutz-Stops. Der Kurs wandert zu diesen Stellen, weil dort genug Größe auf der Gegenseite liegt, um eine große Position zu füllen, ohne den Kurs dabei mitzuziehen.

Das ist eine engere Definition als im Finanzlehrbuch, und das mit Absicht. Die Lehrbuchversion beschreibt einen Markt: Ein liquider Markt hat enge Spreads, und man kommt zum angezeigten Kurs heraus. Die Chart-Version beschreibt ein Niveau, und das ist die, die ändert, was Sie als Nächstes tun, denn ein Niveau hat entweder Orders dahinter oder nicht.

Warum stapeln sich Orders an derselben Handvoll Stellen? Weil alle denselben Chart lesen. Das gestrige Hoch ist für jeden Trader im Instrument sichtbar. Ebenso das Tief der asiatischen Session, die runde Zahl, die zweite Berührung desselben Hochs. Trader steigen von diesen Niveaus ein und setzen ihre Stops knapp dahinter, was jedes offensichtliche Niveau still in eine Warteschlange ruhender Orders bei einem Kurs verwandelt.

Die Methodik, mit der diese Seite arbeitet, sagt es unverblümt: Nichts anderes auf dem Chart zählt so viel, und die Strukturpunkte, die Sie bereits markieren, sind die wichtigste Liquidität von allen. So gelesen, hört ein Swing-Hoch auf, eine Form zu sein, und wird zu einem Kurs, bei dem eine Menge sich einig war, falschzuliegen.

Ein ehrlicher Hinweis, bevor es weitergeht. Retail-Trader bei Forex und CFDs können das Orderbuch nicht sehen, also liest niemand tatsächliche ruhende Orders von einem Bildschirm ab. Was Sie tun, ist Schlussfolgern: Dieses Niveau war offensichtlich, also sammelten sich dort Orders. Das ist eine vernünftige Schlussfolgerung, und es bleibt eine Schlussfolgerung.

Wo liegt Buy Side Liquidity auf einem Chart?

Über dem aktuellen Kurs. Buy Side Liquidity ist der Pool aus Kauf-Orders, der über dem Kurs ruht: die Stops von Tradern, die short sind, plus die Breakout-Orders von Tradern, die auf Stärke warten, um zu kaufen. Der Spiegelpool aus Verkaufs-Orders liegt unter dem Kurs. Jede Seite ist nach den Orders darin benannt, nie nach der Richtung, in die der Kurs laufen muss, um sie zu erreichen.

Gehen Sie einen Trader gedanklich durch, um zu sehen, warum. Sie verkaufen an einem Niveau, das Ihnen gefällt, und Ihr Schutz-Stop liegt über dem jüngsten Hoch. Dieser Stop ist eine Kauf-Order. Er muss es sein, denn eine Short-Position zu schließen bedeutet zu kaufen. Setzen Sie nun vierhundert Trader in dieselbe Position mit Stops in derselben Nachbarschaft, und über dem Hoch liegt eine Wand aus Kauf-Orders.

Deshalb sind die beiden Seiten auch selten gleich. Eine davon wurde meist kürzlich besucht, die andere nicht. Ein ungetesteter Pool ist derjenige, der noch Orders hält, was ihn zum naheliegenden Kandidaten macht, wo der Kurs als Nächstes suchen könnte. Manche Trader nennen diesen Kandidaten den Draw on Liquidity. Wie auch immer Sie es nennen, es ist eine Aussage darüber, wo Orders liegen, keine Prognose: Viele ungetestete Pools liegen monatelang da.

Richtig markiert ist das Bild einfach. Der Kurs liegt irgendwo in der Mitte, mit einem Pool darüber und einem darunter, und die interessante Frage ist, welcher näher liegt und welcher noch unberührt ist.

Welche Niveaus halten die größten Pools?

Die offensichtlichen. Ein Pool braucht eine Menge, und eine Menge braucht ein Niveau, das jeder Trader im Instrument mühelos sehen kann. Das schließt alles aus, das man mit drei Indikatoren und einer diagonalen Linie konstruieren musste, und stellt die schlichtesten Niveaus auf dem Chart ganz oben auf die Liste.

Die erste Zeile trägt einen Namen, den man kennen sollte. Swing-Punkte in der Rolle eines Pools heißen externe Liquidität — die Orders, die außerhalb des aktuellen Beins liegen statt darin —, und sie sind die Niveaus, die die Methodik als die wichtigsten auf dem Chart behandelt.

Zwei weitere Zeilen verdienen je einen Satz. Der nächste Pullback hat seinen eigenen Namen in Smart Money Concepts und verhält sich anders als alles andere auf der Liste, weshalb er eine eigene Seite bekommt. Und ein passendes Hoch- oder Tiefpaar, die Equal Highs und Lows, die eine Range markieren, konzentriert Orders stärker als ein einzelnes Hoch, weil die zweite Berührung allen sagt, dass das Niveau echt ist.

Zonen gehören aus einem einfachen Grund auf die Liste: Leute handeln von ihnen aus, also sammeln sich Orders an ihren Kanten. Das schließt eine Fair Value Gap ein, die selbst kein Pool ist, aber an beiden Grenzen Trader sitzen hat.

Markieren Sie zum ersten Mal einen Chart, beginnen Sie mit Hoch und Tief des Vortags sowie Hoch und Tief der Session. Sie sind eindeutig, kosten nichts zu zeichnen, und sie sind die beiden Niveaus, die der gesamte Markt teilt.

Woran erkennt man, dass ein Pool genommen wurde?

An dem Ort, an dem die Kerze geschlossen hat, nicht daran, wie weit der Docht reichte. Ein Docht durch das Niveau, dessen Körper auf der ursprünglichen Seite zurückschließt, bedeutet, dass die dortigen Orders gefüllt wurden und das Niveau hielt. Ein Körperschluss über das Niveau hinaus bedeutet, dass das Niveau selbst brach. Dieselbe Bewegung durch denselben Kurs liefert zwei unterschiedliche Lesarten, und der Schluss ist es, was sie trennt.

Die Regel hat einen definierten Geltungsbereich, den man kennen sollte: Strukturniveaus, Order Blocks, Order Flow, Session-Grenzen und Hoch/Tief des Vortags. Alle verlangen einen Körperschluss. Es gibt genau eine Ausnahme auf der ganzen Liste, und das ist das nächste Pullback-Niveau aus der Tabelle oben, das schon bei jeder Berührung als genommen zählt.

Trader machen Fehler, wenn sie den Docht-Fall als eigenständiges Signal behandeln. Dass ein Pool genommen wurde, ist eine Tatsache über das Niveau, keine Erlaubnis, irgendetwas zu tun. Es sagt, dass die dort ruhenden Orders weg sind, was ändert, was das Niveau als Nächstes leisten kann, und das ist alles. Wie Trader danach nach Bestätigung suchen, ist ein eigenes Thema, behandelt auf der Seite über einen Liquiditäts-Sweep und seinen nahen Verwandten, den Liquiditäts-Grab.

Der praktische Wert der Regel ist, dass sie verhindert, Geschichte falsch zu markieren. Ein Niveau, das ein Docht durchstochen hat, bleibt ein Niveau. Streichen Sie es vom Chart, verlieren Sie die Referenz, mit der Sie gearbeitet haben.

Wessen Orders liegen in einem Pool?

Meist die Stops anderer Trader. Ein Niveau wird offensichtlich, Leute steigen von dort ein, und jeder setzt einen Schutz-Stop knapp dahinter. Fügen Sie die Breakout-Orders hinzu, die auf der Gegenseite warten, und ein einzelner Kurs endet mit einem Cluster ruhender Orders, die alle in dieselbe Richtung zeigen. Ihr eigener Stop, genauso platziert, ist Teil dieses Clusters.

Nichts daran ist persönlich, und es hilft, das klar zu sagen. Niemand jagt Ihre Position. Was passiert, ist, dass jemand einen großen Auftrag füllen muss, und ein Cluster von Stops ist die einzige Stelle auf dem Chart mit genug Größe, um das in einem Zug zu tun. Ein Pool ist, wo ein großer Teilnehmer handeln kann, ohne den Kurs fünfzig Punkte gegen sich selbst zu bewegen.

Die unbequeme Version desselben Punkts: Liegt Ihr Stop irgendwo Offensichtlichem, dann deshalb, weil Ihr Einstieg irgendwo Offensichtlichem lag. Beide gehören zusammen. Die Antwort ist nicht, den Stop in einer zufälligen Distanz zu verstecken, was nur die Verbindung zwischen dem Stop und dem Grund, warum Sie falschlägen würden, kappt. Der Stop kommt vom Niveau und Ihrer Entwertung; die Größe kommt von wo der Stop in einem Risikoplan hingehört, berechnet, nachdem der Stop gesetzt ist, nicht davor.

Wollen Sie die diagnostische Version davon, mit dem, was man anders machen sollte, steht die auf der Stop-Hunt-Seite. Hier reicht es zu sehen, woraus der Pool besteht.

Was muss ein Niveau haben, bevor Sie es als Pool markieren?

Vier Dinge, und alle davon sind Prüfungen, die Sie in wenigen Sekunden durchführen können. Das Niveau muss ohne Indikator sichtbar sein, es muss mindestens einmal respektiert worden sein, es muss existiert haben, bevor der Kurs ankam, nicht danach, und es muss Raum geben, wohin der Kurs gehen kann, sobald das Niveau nachgibt.

Die ersten beiden Prüfungen scheiden die meisten Kandidaten von allein aus. Brauchten Sie ein Tool, um das Niveau zu finden, hat die Menge es nicht gesehen, und eine Menge ist der ganze Punkt. Hat der Kurs dort nie reagiert, sagt nichts, dass jemand es verteidigt. Die vierte Prüfung betrifft, was danach passiert: Ein Pool mit dem nächsten Niveau zehn Pips entfernt gibt dem Kurs nirgends hin, sobald die Orders gefüllt sind, also belohnt er die Aufmerksamkeit selten.

Die dritte Prüfung leistet die meiste Arbeit. Ein Niveau zu zeichnen, nachdem der Kurs bereits davon reagiert hat, fühlt sich wie Analyse an und ist tatsächlich Erinnerung. Im Nachhinein sieht alles wie ein Pool aus, weshalb die Niveaus, die es wert sind, behalten zu werden, jene sind, die Sie vor Sessionbeginn aufschreiben können, im selben Geist wie eine Lücke handeln: Das Objekt muss auf dem Chart sein, bevor der Kurs ankommt, sonst testen Sie nichts.

Es gibt eine Tool-Antwort auf den mühsamen Teil davon. Gestriges Hoch und Tief, die Session-Grenzen und passende Hoch- oder Tiefpaare von Hand auf acht Instrumenten zu markieren, ist zwanzig Minuten Klicken, bevor Sie auch nur ein Setup angeschaut haben, und SMC ToolBox erkennt die PDHL- und EQHL-Niveaus für Sie, sodass die Liste bereits auf dem Chart steht. Was es nicht kann, ist entscheiden, welches davon heute zählt.

Ist Liquidität dasselbe wie Volumen?

Nein, und die beiden werden ständig durcheinandergebracht. Volumen ist, wie viel gehandelt wurde, eine Zahl, die an jeder Kerze hängt. Liquidität ist, wo unerfüllte Orders warten, ein Niveau auf dem Chart. Volatilität ist noch eine dritte Sache: wie schnell der Kurs Distanz zurücklegt. Eine Kerze kann starkes Volumen zeigen, ohne in der Nähe eines Pools zu liegen.

Volumen sagt, was bereits passiert ist. Liquidität handelt von dem, was noch nicht passiert ist, weshalb beide unterschiedliche Fragen beantworten. Bei Forex ist die Unterscheidung noch schärfer, weil das Volumen, das Ihre Plattform zeigt, Tick-Volumen aus dem Feed eines Brokers ist statt der gehandelten Größe einer zentralisierten Börse.

Bleibt die letzte Sache, über die man klar sein sollte. Dass der Kurs einen Pool erreicht, muss nicht bedeuten, dass er von dort umkehrt, und keine Menge Markieren macht dieses Ergebnis wahrscheinlicher. Der Kerzenschluss ist der einzige Teil der Sequenz, der Information trägt, und er kommt nach dem Docht, den alle beobachtet haben.